即将出炉的3月信贷数据，再度踏上2月“初期信贷回落、月底暴增”的旧路。“3月份新增贷款或达1.87万亿元”的传言日渐升温，市场普遍预期一季度信贷规模可能突破四万亿元。有消息指，接连三个月的“天量”信贷已经引起央行以及银监会方面的关注，有关部门正积极研究信贷风险防控。

　　3月份信贷再度井喷

　　数据显示，今年1、2月份，银行业金融机构新增贷款分别达到1.62万亿元和1.07万亿元。倘若“3月份新增贷款或达1.87万亿元”这一消息确切，那么第一季度信贷规模将突破4万亿元。

　　国信证券银行业首席分析师邱志承昨日表示，上述数据可信程度很高。如此一来，这将是连续第二个月出现信贷在后半个月尤其是最后十天出现暴增的现象。他说，“这与银行对未来重新出台信贷额度相关限制的政策预期上升有关，后续阶段信贷规模是否持续高增长与央行的态度有较为明显的关系。”

　　在邱志承看来，即使考虑了房地产回暖迹象明显，重点城市成交量大幅上涨对居民户贷款需求的拉动作用，如此迅猛急速的天量信贷高增长依旧不太可能是实体经济整体有效需求上涨的体现。

　　前两月的银行业金融机构新增贷款中，票据融资则分别达到6239亿元和4870亿元，占当月新增信贷分别达到38%和45%。广州一位银行业资深分析师却认为，连续三月的天量信贷规模，其中一半源自票据贴现。上述分析师称，其实剔除巨量票据贴现以外，信贷数据其实与往年基本持平。”他说，“票据贴现这部分基本不盈利，因而银行业绩也不会眼下巨量信贷而有太大得益。”

　　邱志承同样认为，贷款规模高增长对业绩的影响效果不大，今年信贷价量情况依然难以预测，维持利息收入最终仍将来自于政府项目刺激和实体经济回暖带来的企业EBIT增速较快上升的结论。

　　银行贷款进入风险区

　　无论如何，持续井喷的信贷数字已经引起有关部门的重视。来自财经网的报道指，目前央行各分支机构均着手撰写的一季度货币执行报告中，并已关注到一季度信贷高速增长这一问题。其中，贷款增速与货币供应量目标值的匹配远超央行预期，同时短期贷款增速缓慢的问题也十分突出。

　　另外，信贷飞速增长引起的风险防控问题，同样引起了银监会方面的注意。日前也有媒体报道，银监会已召集了部分学界及业界的人士，就拟定的信贷风险防范文件进行论证。

　　前述广州银行业分析师说，“在此趋势下，毫无疑问，银行不良贷款余额将会上升。”不过，他认为，不良贷款率却会下降。”银河证券首席经济学家左小蕾则表示，从银行角度看，短期内信贷规模大幅增加，在风险控制、坏账管理方面，视乎银行方面是否很审慎地评估了将来的风险。如果在大规模信贷增长的同时，带来坏账增加，这样对经济增长也是非常负面的。

　　来自中国银行业协会的最新数据显示，目前19家主要银行5000万元以上客户贷款集中度占比是60%左右。按市场通常的标准，大客户贷款保持在40%左右对银行来说比较适宜，一旦超过50%，即意味着贷款进入风险区。