忽如一夜冷风来，千网万网雪花开。互联网公司突然间就迈入了一个风雨飘摇的年代：亏损、裁员、倒闭……所有人都开始用怀疑的眼光冷冷审视着.com ，而罪魁祸首似乎就是纳斯达克——而它，曾就是网络神话的代名词。

纳斯达克：我是冷冷的太阳

今年开春以来，就一直不断有人预言纳斯达克已经探底、网络寒冬就要过去，但直到现在，上海已初显夏日气息，纳斯达克却还未流露出一丝初春的暖意。

当地时间4月4日，纳斯达克综指再次崩盘，轻易降至两年半来的最低点——1638.07点。在十年间不断创出新的增长里程碑的纳指，由于网络股的拖累，仅用了一年时间便完成了反向的修正。

再回首，二十年河东，二十年河西。当新经济理论刚刚浮出水面并逐渐深入人心之时，注意力经济咄咄逼人，纳斯达克一路飚升。.com公司便如同一种另类，它那天生就宛如赚钱机器的架势，让其他行业大大小小的公司既惊且怕。

可如今，有新经济旗舰之称的纳斯达克笼罩在一片愁云惨雾之中。当初一些人所谓的新经济之“新”——新领域、新增长点、新赢利模式、新工作方式……大都不见了踪影。可见的是，只在顷刻之间，纳指从5000点以上，跌落至1700点以下，落幅达70%，整个市场缩水约3.5万亿美元，竟接近日本一年的国内生产总值!

于是，一时间“泡沫论”、“烧钱论”、“务虚论”、“陷阱论”纷纷出台，“网站倒闭年”的预测也从2000年延伸到了2001年。

但股价真的与互联网的发展前景一致吗?其实，互联网本身的价值并不取决于股票价值的高低。从纳斯达克网络股的表现来推测互联网经济的表现，这分明是颠倒了因果关系。纳市的调整，是产业技术调整的必然结果。这个问题类似“先有鸡还是先有蛋”，应该是产业技术在先，资本市场在后。认识到这一点，互联网的发展才不会被股市所左右。

资本是一柄双刃剑 欲速则不达

Pew Internet和American Life Project联合调查显示，许多美国人把.com们的折戟沉沙归咎于急功近利的投资商和其纸上谈兵的商业企划。

资本对IT业发展的作用绝对不容低估。美国经济在短短几年间迅速崛起，其庞大的资本起到了决定性的作用。如果说新技术是这一产业的引擎，那资本提供的无疑是燃料。然而IT业发展过程中的一个现实问题是：在它的现金流量还没有形成的时候，短时期内只能依靠资本补充现金流量。这就是矛盾之真正所在。

但是，风险投资的根本目的是实现盈利最大化，而网络股迟迟不能实现盈利就会让风险投资逐渐失去耐心，致使原来一路高歌猛进的网络股一泻千里，燃烧正旺的数字激情逐渐消退。从此投资商们不再相信一个个动听的故事，一夜暴富的网络神话也仿佛成了废墟中的历史，飘忽不定的股票市场对.com公司已失去了以往的殷勤。

资本市场于是进入了全面调整的阶段，大量员工遭到解聘，劫后余生的人在庆幸之余却发现自己当初被许诺的股票期权已成了镜花水月。一夜之间，似乎所有关于财富的神话传说都离我们远去了。在二十世纪最后几年里，资本的宝剑就这样恩威并施，导演了一幕幕IT业的悲喜剧。

互联网：你的风采是否浪漫依然?

不管互联网发展的道路是顺利还是崎岖，我们坚信，互联网将为人类创造价值，这种价值，已经或必将在未来的时间里被印证。 .com正经历着痛苦的涅磐，但纳斯达克暴跌、网站倒闭决不意味着互联网末日的来临。

互联网不是玩弄一种概念，其价值归根结底离不开务实的商务模式，那些不能创造价值、不懂赚钱的网络公司注定“秀”不长久。

股市上确实泡沫很多，但互联网始终是真实的。互联网产业本身也确实存在很多不理智和泡沫的成分，但经过一次倒闭浪潮的洗礼，方能实现优胜劣汰，促使理性回归。吹尽黄沙始见金，这是市场经济发展的必由之路。

有专家指出，网络公司尽管风光不再，但其生存环境却变得更好了。如果它们能踏踏实实地以一种产业的心态去发展，必将走上康庄大道。那时，掌握它们命运的将不再是外界资本，而是自己的业绩。